注意啦!藏在P2P存案延期里的4个小奥秘

中金控(www.zjkill.com):注意啦!藏在P2P存案延期里的4个小奥秘

金杜承接了35家左右的网络借贷信息中介机构(简称“P2P机构”)的整改验收及存案协助工作,覆盖了北京、上海、广州、深圳、杭州等金融科技比力活跃的地区。按照目前金杜金融科技团队收到的市场反馈情况,我们做了相关总结。

01. 确已延期

各地确实暂缓出台按照《网络借贷信息中介业务活动打点暂行步伐》(简称“《暂行步伐》”)第45条规定制定的实施细则。

处所实施细则主要处理惩罚三件事:a)P2P机构存案登记权限和流程;b)后续日常监管责任;及c)风险处理责任。处所实施细则暂缓公布,则意味着存案登记工作延期。

部门地区的验收工作继续则必然水平昭示出整改合规验收工作与存案登记制度脱钩,而之前的119号文和57号文都是将存案登记作为整改合规验收的成果,作为存量化解的终极出路和形式。57号文实质上明确了“存案登记”是对P2P现状认可和规范,所以强调不得突击存案、整改期间不得新设存案,自始纳入整改合规工作的在通过验收后可以进入存案措施,“存案登记”自己就被定位为一种风险化解的方式。对比而言,涉及互联网资管的29号文对于合规验收的成果是:1)取得金融牌照的可继续依规开展;2)未取得牌照合规化解清零的准予退出;3)冥顽不“化”的按不法金融活动处理惩罚。

换言之,通过了整改合规验收只是代表可以继续经营,若未来采纳新的打点方式,则还需满足额外的准入条件。

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02. 为什么会延期?

在讨论为什么会延期时,需要首先理清的是延期的对象是什么?

我们认为延期的不是存案登记工作自己,而是《暂行步伐》中构建的存案登记项下的监管体系是否适用于新常态下的P2P业务规范开展。

《暂行步伐》构建的存案登记体系以P2P从业机构作为信息中介为核心,表现中央和处所金融业务的事权分配。《暂行步伐》和各地出台的整改合规要求中将平台放贷、平台担保和平台发售理产业品作为红线和禁区,主要强调银行存管的作用,防止P2P从业机构接触资金,在严守信息中介定位的前提下,对于准入门槛没有做过多要求。

《暂行步伐》颁布之后,整个金融体系的形势发生比力大的变革:

l 2017年的中央金融会议明确所有金融活动必需纳入监管、持牌经营,金融监管方面的事权主要在中央;

l 中国经济进入新常态,金融负担着资金脱虚入实、为实体经济处事的任务;

l 2017年底141号文摧毁了始于现金贷模式,终结了始于2016年下半年的网络放贷市场的大跃进,类监管沙盒的互联网金融创新成长模式正式结束;及

l 2018年去杠杆任务坚定执行,而银保监会发声要控制包罗居民杠杆在内的各类杠杆的快速增长,制止发生系统性风险。

P2P具有必然的涉众资金募集的功能,而目前的业务要求主要表此刻遵守底线、红线,开展小额分散的贷款拉拢业务,如何融入新常态的金融监管定位和体系尚存在一些不清晰的处所。

因此,新形势下P2P机构在整个中国的金融系统中进行差别化定位,是否能有效滋润实体经济,则是影响未来走向的重要因素。

03. 如果不是存案登记制度,那会是什么制度?

如果存案登记制度被搁置,我们预计接纳许可准入方式的可能性更大。

主要原因是许可证制度可以设置有效的准入门槛,将P2P业务定位于国家战略鼓励的方向。实际上141号文就将P2P机构作为银行业金融机构以及小额贷款公司之外的一类合法经营放贷业务的业务实体并列,其准牌照的定位呼之欲出。

参考其他许可证制度的金融牌照要求,门槛要求可能包罗:

l  股东资质(包罗股东业务相关性及风险化解能力);

l  成本金门槛(能够为企业的经营活动及技术系统提供足额的资金支持);

l  业务范围门槛(鼓励的商业模式和资金投向);

l  规范性经营要求门槛(全国统一的合规尺度,防止金融风险)。

许可证制度的好处是予清晰的准入门槛便于企业自发的以市场化的方式化解现有风险,根据过去监管牌照平衡的做法,也可赐与处所政府引入市场资源化解当地风险的激励手段。

在许可证制度下,因为P2P机构都是全国范围内经营,实际控制人同一的情况下,异地申请第二块牌照的可能性不大。别的,对于整改期间内变动股东及实际控制人,除非确有须要,可能会受到相应的限制。

04. 面对不确定的风险,做点什么?

对于已经被纳入整改验收范围的P2P机构而言,虽然未来有必然的政策风险和不确定性,仍有一些可以遵循的方向,包罗:



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